2018.05.18

【はっしゃん】週次PF概況5/18

はっしゃんです。

5/18時点のPF状況です。(速報値)
 金融資産:226,733,896
  前年比: +5.6%
  前月比: -1.2%

 PF
  CASH: 59,393,176(26.2%)
  株式: 167,340,720(73.8%)
   成長株2銘柄(57.5%)
   配当優待株25銘柄(16.3%)

Sisan2011

今週で決算を通過しました。

主力株2社はいずれも
最高益更新でしたが、
サプライズもなかったので、
株価は直近高値より下で推移。

もうしばらくおとなしくする
ことになりそうです。(笑)

ありがたいことです。

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2018.05.12

【はっしゃん】決算分析とチャート分析と長期投資

自分で投資先を分析・予測しながら、
企業の成長をできるだけ長く見守り続ける
というのが長期投資のサイクルです。

企業が成長しているというのは、
1.売上が増え続ける
2.利益が増え続ける
3.資産が増え続ける
ということです。

また、理論株価は資産や利益に比例しますから、
4.理論株価が上昇し続ける
ことになります。

株価は短期的には需給で決まるので、
行き過ぎや暴落の影響を受けますが、
理論株価の右肩上がりの上昇と、
株価との連動性を見ることが、
長期投資を続ける一助になります。

 * * *

四半期ごとに発表される決算は、
企業の成長を数字で確認する
重要なイベントです。

決算結果次第で成長シナリオが
変わってくるケースもあり、
株価が大きく動くこともあります。

決算分析というと「難しい」
と思うかもしれませんが、
最低限の項目を見るだけでも、
長期投資の判断は十分可能です。

実は、はっしゃんは、定量分析では、
決算短信の1ページ目の数字
しか見ていません。(笑)

理論株価は1ページ目の数値を
拾うだけで計算できるからです。

 理論株価=資産価値+事業価値
  資産価値=BPS×割引率
  事業価値=EPS×ROA×150×財務レバレッジ

チェックしている項目は、
・利益 (経常利益or税引前利益)
・株主資本 (純資産)
・自己資本比率
の3項目です。

これに加え、BPSとEPSの計算に
発行済み株式数が必要ですが、
簡易的に純利益と1株純利益から求めます。
これを加えても5項目です。

※EPSは特別収支が計上される最終利益ではなく、
 税引前利益に推定実効税率を乗じて計算します。

Kessan7551_1

以上をExcelシートにまとめると、
5年分で次のようになります。

Kessan7551_2

ここから資産価値と事業価値、理論上限を計算すると、
いつも紹介している理論株価チャートになります。

理論株価計算の詳細については、
 「理論株価と長期投資
のコラムを参考にしてみてください。

Kessan7551_2_2


はっしゃんは、長期投資では、
決算分析は、深く見るより、長く見る方が、
より重要だと考えています。

ポイントは右肩上がりの成長の持続性と、
株価と理論株価の連動性です。

 * * *

さて、長期投資を長く続けると、
成長倒れになった銘柄が淘汰され、
長期間に渡り成長が続いている銘柄が、
手元に残っていくことになります。

それらの理論株価チャートは、
なぜか、よく似た形になります。
どのような形かというと・・・

Kessan_choki

のように株価と理論株価が
右肩上がりで連動したチャートです。

理論株価と株価が連動するということは、
決算数字から見てもチャートから見ても
結局、同じことではないかと。(笑)

長期投資では、決算分析とチャート分析は、
実は、表裏一体と言えると思います。

ありがたいことです。

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2018.05.11

【はっしゃん】週次PF概況5/11


はっしゃんです。

5/11時点のPF状況です。(速報値)
 金融資産:229,047,864
  前年比: +6.6%
  前月比: -0.2%

 PF
  CASH: 59,367,624(25.9%)
  株式: 169,680,240(74.1%)
   成長株2銘柄(57.9%)
   配当優待株25銘柄(16.1%)

Sisan2011

決算発表が続いています。
今のところ大きな動きはありませんが、
主力株の1つが来週予定ということもあり、
まだ、なんとも言えません。(笑)

ありがたいことです。

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2018.05.04

【はっしゃん】週次PF概況5/04


はっしゃんです。

5/04時点のPF状況です。(速報値)
 金融資産:230,978,194
  前年比: +7.5%
  前月比: +0.5%

 PF
  CASH: 59,753,094(25.9%)
  株式: 171,225,100(74.1%)
   成長株2銘柄(58.1%)
   配当優待株25銘柄(16.0%)

Sisan2011

今週は2日間で小動き。
嵐の前の静けさでしょうか。

ありがたいことです。

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2018.04.30

【はっしゃん】月次投資成績(2018-04)


はっしゃんです。
4月の投資成績(速報値)です。

 金融資産:229,750,427
  前年比: +7.0%
  前月比: -1.1%

 PF
  CASH: 59,651,947(26.0%)
  株式: 170,098,480(74.0%)
   成長株2銘柄(57.9%)
   優待株25銘柄(16.1%)

Sisan2000

4月は3ヶ月ぶりマイナスでした。
5月は主力株の決算次第ですが、
さて、どうなるでしょうか。

ありがたいことです。

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