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2006.04.26

【はっしゃん】業績予想と株価予想

決算発表シーズンになってきました。

さて、企業分析による株式投資には、
 1)業績予想
 2)株価予想
の2つの要因が存在します。

どちらが重要かというと、
言うまでもなく業績予想です。

株価が見込み通り上昇しても
業績予想が外れていては
全く意味がありません。

この業績予想と株価予想の
当たりハズレを組み合わせると
4つのパターンがあります。

・もっともよい
 ○業績予想 ○株価予想

・その次によい
 ○業績予想 ×株価予想

・よくないが反省すれば次につながる
 ×業績予想 ×株価予想

・運がよかっただけ
 ×業績予想 ○株価予想

投資スキルの向上という意味では
なんらかの反省点があった方が
いいと思います。

業績予想が外れた場合は、
本当に正確な分析ができていたのか。
市場の雰囲気に流されただけでは
なかったか反省してみましょう。

株価予想が外れた場合は、
なぜ業績に市場評価が連動していないのか
調べ直してみる必要があるでしょう。
まあ市場評価は常に間違っているものですが、
もしかしたら自分だけの思い込みかもしれません。

上の4つのなかで、
もっとも注意が必要なのが、
4つ目の「運がよかっただけ」
というパターンですね。

わたしも反省すべき点がありますが、
運がよかっただけなのに
自分の実力と過信してしまうと
もう救いようがありません。(笑)

決算発表は自分自身が1年間で
どれだけ成長しているかを
確認するイベントでもあります。

1年前と現在とではどこが変わったか。
分析が正しかったか、運がよかったのか。
各社の株価と決算内容を確認して、
今後の投資方針を再確認しておきましょう。

ありがたいことです。

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